[경제신문읽기] 미 연준, 기준 금리 0.5%p 인하

美 경기 둔화 심상치 않다…예상 깨고 '빅컷'으로 선제 대응

🔗 기사 링크: https://www.hankyung.com/article/2024091931661

美 경기 둔화 심상치 않다…예상 깨고 '빅컷'으로 선제 대응

 

 

🔨 용어정리

이번 포스팅에서도 통화 정책 관련 기사에서 자주 등장하는 용어를 먼저 정리하고 기사 요약을 진행하겠습니다.

 

피벗(Pivot)
피벗은 경제 용어로, 중앙은행이 통화정책의 방향을 전환하는 것을 의미합니다.즉, 금리를 인상하다가 인하로 전환하거나, 인하하다가 인상하는 변화를 가리킵니다. 

 

매파(Hawkish)
매파는 경제정책, 특히 통화정책에서 물가 상승(인플레이션) 억제를 우선시하는 입장을 가리킵니다. 매파적인 정책을 지지하는 사람들은 금리를 인상하거나 긴축정책을 통해 경제를 안정시키려고 합니다. 물가가 오르는 것을 막기 위해서 경기 성장을 다소 희생할 의지가 있는 사람들이 매파로 불립니다.

 

비둘기파(Dovish)
비둘기파는 매파와 반대되는 입장으로, 경기 부양을 우선시하며 완화적인 통화정책을 지지하는 사람들을 가리킵니다. 이들은 금리를 낮추거나 경제에 더 많은 유동성을 공급하는 방식으로 성장을 촉진하려 합니다. 물가가 약간 오르는 것을 허용하더라도 경제 성장을 중요하게 여기는 입장입니다.

 

 

📚 기사 요약 

 

1. Fed, 경기 둔화 대응 위한 빅컷 단행

 

빅컷 단행 배경

 

미국 중앙은행(Fed)이 경기 둔화에 대응하기 위해 0.5%포인트 금리 인하를 결정했습니다. 노동시장이 빠르게 둔화되고 있는 점이 주요 원인으로, 이번 빅컷은 2022년 3월 이후 30개월 만의 통화정책 전환(Pivot)입니다.

 

시장 반응 및 예상

 

시장은 Fed의 과감한 빅컷을 예상 밖의 결정으로 받아들였습니다. 인플레이션 둔화가 이어지고 있는 가운데 노동시장의 둔화가 빠르게 진행되고 있어 Fed는 선제적으로 대응할 필요가 있다고 판단했습니다.

 

향후 금리 인하 전망

 

Fed는 올해와 내년 추가 금리 인하를 전망하고 있으며, 11월과 12월에 각각 0.25%포인트씩 금리를 인하할 가능성이 높습니다. 다만, 인하 속도와 방법은 여전히 불확실하며 경기 침체와 인플레이션 사이의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪고 있습니다.

 

2. 고용 시장 둔화 우려

 

고용 시장 냉각 감지

 

Fed는 이번 금리 인하 결정의 주요 이유로 고용 시장의 급격한 둔화를 꼽았습니다. 인플레이션이 목표치에 근접했지만, 실업률 상승과 기업들의 고용 감소가 뚜렷해지면서 노동 시장이 빠르게 냉각되고 있습니다.

 

Fed의 고용과 인플레이션 목표

 

Fed는 물가와 고용 목표의 리스크가 균형을 이루고 있다고 판단했습니다. 8월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 2.5%로 3년 반 만에 최저치를 기록했으나, 고용 시장의 둔화 조짐은 더욱 두드러지고 있습니다.

 

 

3. Fed 내부 위기의식 고조

 

노동 시장 대응 필요성

 

Fed 내부에서는 늦기 전에 고용 시장 대응에 나서야 한다는 목소리가 커지고 있습니다. Fed 매파들은 인플레이션이 목표치에 도달하기 전이라도 고용 시장 붕괴를 막기 위해 금리 인하가 필요하다고 주장하고 있습니다.

Fed 관계자들은 고용 시장 냉각이 향후 몇 개월 동안 Fed에 중대한 도전이 될 것으로 보고 있습니다.

 

 

4. 금리 인하 논쟁 심화 전망

 

금리 인하에 대한 논쟁

 

이번 빅컷 이후에도 금리 인하 폭과 속도를 두고 Fed 내부 논쟁이 치열해질 전망입니다. 경기 둔화와 인플레이션 간의 균형을 맞추기 위해 더 과감한 조치가 필요할 수 있습니다.

 

월가의 전망

 

월가에서는 금리 인하로 인해 기업 및 소비자의 차입 비용이 줄어들어 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있으나, 경기 둔화에 대한 불안감도 존재합니다. Fed의 향후 금리 인하 결정이 시장에 중요한 변수가 될 것으로 보입니다.

 

 

💡 내 생각

 

개인적으로는 0.25%포인트 인하를 예상했지만, 이번에 0.5%포인트 인하라는 과감한 결정을 내린 것은 미국 경제의 둔화가 예상보다 빠르고 심각하게 진행되고 있음을 시사합니다. 특히 노동 시장의 냉각이 Fed의 정책 결정에 큰 영향을 미친 것으로 보이는데, 이는 물가 안정 외에 고용 유지의 중요성 또한 강조되고 있음을 보여줍니다.

 

인플레이션은 어느 정도 안정되고 있으나, 노동 시장이 빠르게 둔화되는 것은 경제 전반에 큰 리스크로 작용할 수 있습니다. 실업률이 상승하고 구인 건수가 감소하는 등 고용 시장의 변화가 경제에 미치는 영향을 고려해 Fed가 선제적으로 대응한 점은 긍정적입니다. 다만, 이러한 대규모 금리 인하는 시장에 불안감을 조성할 가능성도 존재합니다.

 

앞으로의 금리 인하 폭과 시기가 중요한 이슈가 될 것으로 보입니다. 이번 결정은 시장에 일시적인 안도감을 줄 수 있지만, 금리 인하가 장기적으로 경기 부양에 성공할 수 있을지는 불확실합니다. 만약 고용 시장의 냉각이 지속된다면, 추가적인 금리 인하가 필요할 수 있습니다. Fed가 인플레이션과 고용 사이에서 적절한 균형을 맞추기 위해 다양한 조치를 검토할 것으로 예상됩니다.

 

또한, 미국 경제가 향후 경기 침체에 빠질 가능성도 배제할 수 없습니다. 금리 인하가 소비와 투자를 자극하지 못하고, 오히려 경기 둔화에 대한 불안감이 커지면 장기적으로 경제 회복이 더 어려워질 수 있습니다. 이에 따라 시장의 반응과 경제 지표의 변화에 따라 Fed의 통화정책이 더욱 신중해질 것입니다.